théorie financière, analyse financière, gestion bancaire

Cour théorie financière L’effet de levier financier : mesure l’incidence positive ou négative de l’endettement sur la rentabilité des capitaux propres. Le problème est de savoir l’endettement agit positive ou négative sur la rentabilité des capitaux propres. Ka = Ke + (Ka – Ke)D/A D capitaux propres A dettes financière E = A+D Taux de rentabilité économique = résultat économique après impôt/actif économique Taux de rentabilité des capitaux propres= bénéfice net/capitaux propres CMP = Ka A/A+D + Kd D/A+D (1-T) Cour Analyse financière FR= Capitaux permanent-ANC CP+D-Immobilisations incorporelles BFR= stock créances clients-crédits fournisseurs TN = FR-BFR Cour gestion bancaire Asymétrie informationnelle entre banque-entreprise Problématique 1- Face aux asymétries d’information sur le marché de crédit qu’elles sont les différentes pratiques bancaires pour rendre efficace l’octroi des crédits. 2- Dans quelle mesure le rationnement de crédit permet de surmonter les problèmes d’imperfection de l’information financière afin de limiter le risque de défaut ? 1- A travers les théories, la théorie des signaux et la théorie des contrats incitatifs permettent de minimiser l’asymétrie informationnelle entre la relation banque-entreprise. Théorie des signaux -Signalisation par l’apport du dirigeant dans son affaire Leland et pyle (1977) -Signalisation par la politique de distribution de dividende (Bhattacharya-). -Signalisation par la structure financière de l’entreprise (Ross,1977) Tableau récapitulatif des hypothèses à tester concernant la théorie des signaux dans la politique de rationnement du crédit : variables Signe attendu Auteurs de référence Structure de propriété + Leland et Pyle (1997), Truerman (1986), shabou (-) - Jensen et Mekling (1977), Mork, Shleifer et Vishny (1989) structure financière + Ross (1977), Heinkel (1982), Myers et Majluf (1984) - Blazenko (1987), Narayanan (1988), Myers et Majluf (1984), Myers (1984), Titman e